Selon Goldman Sachs, la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait relever ses taux d’intérêt de 75 points de base au total cette année.
L’économiste en chef de la banque a suggéré que la Fed pourrait relever les taux lors de ses réunions de mars, mai et juin afin de lutter contre l’inflation.
De nouvelles hausses de taux pourraient inquiéter les investisseurs et saper le rallye des actions américaines cette année.
Selon l’économiste en chef de Goldman Sachs, la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait relever les taux d’intérêt trois fois cette année afin de contenir l’inflation, ce qui pourrait accroître la pression sur les actions.
Jan Hatzius de Goldman Sachs a déclaré à Bloomberg qu’il s’attendait à ce que la Fed augmente ses taux de 25 points de base lors de réunions en mars, mai et juin. La banque centrale américaine pourrait s’inquiéter d’une croissance trop forte de l’économie, a-t-il dit.
« Les derniers chiffres ont été plus forts que prévu en termes de croissance, et nous avons vu des chiffres d’inflation plus élevés en janvier », a déclaré Hatzius mardi.
« Cela nous conforte dans l’idée que la Fed a encore beaucoup de travail à faire. C’est pourquoi nous pensons que 75 points de base supplémentaires à partir d’ici et aucune baisse des taux d’ici 2024 sont les résultats les plus probables ».
L’inflation américaine est restée obstinément élevée malgré les hausses de taux d’intérêt
Le taux d’inflation américain a augmenté de 6,4 pour cent en janvier sur une base annuelle. Bien que les pressions sur les prix aient diminué depuis la mi-2022, l’inflation reste largement supérieure à l’objectif de deux pour cent de la Fed.
L’inflation américaine est restée obstinément élevée malgré les hausses de taux historiquement rapides de la Fed. La banque centrale américaine a relevé ses taux d’intérêt de presque zéro à près de cinq pour cent en l’espace d’un an, et elle a signalé qu’elle s’attendait à une nouvelle hausse dans les mois à venir.
L’appel de Hatzius – qui est également directeur de la recherche mondiale sur les investissements chez Goldman – est en totale contradiction avec ce que les marchés attendent de la Fed.
La plupart des investisseurs s’attendent à ce que la Réserve fédérale américaine assouplisse sa politique monétaire stricte ou même commence à baisser ses taux d’intérêt cette année, à mesure que l’inflation se ralentit. Toutefois, étant donné que les ventes au détail et le nombre d’emplois augmentent et que le chômage diminue aux États-Unis, il est possible que la Fed décide de continuer à augmenter les taux d’intérêt.
L’économie américaine serait sur la voie d’un atterrissage en douceur
Des taux d’intérêt plus élevés encouragent l’épargne par rapport aux dépenses et rendent les emprunts plus chers, ce qui tend à atténuer la pression à la hausse sur les prix. Mais ils peuvent aussi freiner la demande, ralentir la croissance économique et tirer les actions et autres actifs vers le bas.
En ce qui concerne le risque de récession, Goldman estime, selon Hatzius, qu’il n’y a que 25 % de chances pour que le ralentissement économique se prolonge. L’économie américaine est toujours sur la voie d’un atterrissage en douceur, mais il existe un risque qu’elle devienne trop forte et alimente encore l’inflation, a-t-il ajouté.
« Une voie étroite signifie fondamentalement qu’il y a des risques des deux côtés. Soit l’économie ralentit trop et tombe en récession, soit elle reste trop forte et l’inflation ne recule pas », a déclaré Hatzius.
« Je pense toujours que nous sommes sur ce chemin étroit, mais pour le moment, les risques semblent un peu plus élevés du côté trop fort que du côté trop faible », a-t-il ajouté.
Ce texte a été traduit de l’anglais. Vous trouverez l’original ici.