Après une année record en 2021, le nombre total de transactions conclues dans le monde en 2022 a chuté de 38 % par rapport à l’année précédente. Il s’agit de la plus forte baisse annuelle depuis 2001.
Au cours du deuxième semestre, le secteur mondial des transactions a enregistré une baisse record. La hausse des taux d’intérêt, l’incertitude économique et la guerre en Ukraine ont freiné l’activité de fusions & acquisitions (M&A), c’est-à-dire l’achat et la fusion avec d’autres entreprises.
Au niveau mondial, le volume total des opérations conclues dans le monde en 2022 a diminué de 38 % par rapport à 2021, soit la plus forte baisse en glissement annuel depuis 2001. Néanmoins, le volume s’est maintenu à un niveau élevé en comparaison historique et a dépassé le total mondial des années 2016 et 2017.
Un marché presque à l’arrêt à partir de l’été
Ce ralentissement fait suite à une année 2021 fulgurante, au cours de laquelle les transactions avaient explosé. Aux États-Unis et en Europe, le volume des transactions a baissé de 39 pour cent cette année-là. Dans la région Asie-Pacifique, ils ont baissé de 33 pour cent.
Selon le fournisseur de données Refinitiv, des fusions et acquisitions d’une valeur de 1,4 billion de dollars américains ont été annoncées au cours des six mois se terminant en décembre, comme le rapporte le « Financial Times ». Au premier semestre 2022, les transactions s’élevaient encore à 2,2 billions de dollars américains. Cela correspond à la plus forte baisse d’un semestre à l’autre depuis le début des enregistrements en 1980.
Le nombre de méga-deals d’une valeur supérieure à dix milliards de dollars a fortement diminué au cours de l’année : 25 ont été signés au cours du premier semestre, mais seulement 11 au cours du second. Mark Sorrell, co-directeur du secteur Global M&A chez Goldman Sachs, a qualifié l’année 2022 d' »histoire de deux moitiés », le manque de financements à bas prix ayant entraîné un arrêt du marché M&A après l’été.
Mauvais temps pour les banquiers d’affaires
Dans certains cas, des sociétés d’investissement ont acheté des dettes pour payer leurs propres transactions. Les banques qui avaient accepté de financer des dizaines de méga-acquisitions par des sociétés de capital-investissement lorsque les conditions étaient plus favorables ont eu moins de possibilités de soutenir de nouveaux deals, car elles manquaient désormais de liquidités.
L’opération quasiment ratée la plus connue a été l’acquisition de Twitter par Elon Musk pour un montant de 44 milliards de dollars. Les banques ont été obligées d’attendre pour participer au financement à crédit du deal à hauteur de 12,7 milliards de dollars US. Le milliardaire Musk n’avait pas assez de fonds propres et a dû trouver l’argent sur ses fonds propres et en empruntant pour payer les coûts globaux de la transaction.
La vente de clubs de sport est un domaine dans lequel les transactions restent vives. Le deal record de quatre milliards de dollars pour les équipes de basket-ball Phoenix Suns et Mercury en décembre a été le dernier d’une série de ventes record d’équipes sportives professionnelles cette année. Parmi celles-ci figurent les clubs de football Chelsea FC et AC Milan.
